Simone
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Pre-IPO轮完成3个月后 175亿元新材料独角兽德尔科技启动A股上市
俄直投获俄罗斯IPO奖
2022年3月6日, 01:26
俄罗斯直接投资基金 (RDIF) 成为俄罗斯 IPO 奖“最佳机构投资”奖项的获奖者，这是由该奖的组办方信息和分析门户网站 PREQVECA在网站上宣布的。
该门户网站专注于俄罗斯和独联体国家的私募股权和风险投资行业，是 Cbonds 信息集团的一部分。
颁奖仪式在 PREQVECA 和 Cbonds-Congress公司举办的 IPO-2022 会议的框架内举行。
俄直投与世界领先的投资者一起对领先和有前景的俄罗斯公司进行直接投资。俄直投也是世界上第一个注册新冠病毒疫苗“卫星V”疫苗的投资机构。
据俄直投新闻处报告，在基金运作期间，其投资组合已超过 100 个项目，总价值超过 2 万亿卢布，与来自 18 个国家的 30 家领先的国际共同投资者建立了总额超过 400 亿美元的战略合作伙伴关系。该基金的优先投资任务之一是通过俄直投在世界各地的投资伙伴关系实现俄罗斯业务的全球化。
#君合业绩# 君合助力香港联交所动力电池第一股中创新航完成H股上市
2022年10月6日，中创新航科技股份有限公司（“中创新航”，股票代码：03931.HK）在全球发行265,845,300股股份（视是否行使超额配股权）并于香港联交所主板上市（“本项目”），发行价为每股38港元，募集资金总额约12.87亿美元。本项目是香港联交所第一家中国动力电池企业H股IPO，也是2022年度中国动力电池企业在全球资本市场最大规模的IPO融资。
中创新航，原名中航锂电，是全球领先的新能源科技企业，公司主要从事动力电池和储能系统的设计、研发、生产和销售，公司产品广泛应用于乘用车、商用车及储能系统。作为全球动力电池行业的领导者，2022年第一季度，中创新航已实现装机量在中国第三方动力电池企业排名第二、在全球第三方动力电池企业排名第五。在“双碳”战略大背景下，全球新能源产业持续迅猛发展，中创新航数年来致力于研发“高安全、长寿命、高效率、高集成度”的动力电池和储能系统解决方案：2018年公司推出了全球领先的高安全、高电压技术及产品，引领三元技术发展方向；2019年推出全球首创全极耳叠片技术及产品，引领锂电池制造技术发展方向；2020年推出全球首创高能量密度电池系统不起火技术及产品，重新定义锂电安全标准；2021年推出全球独创OS电池技术及产品，引领TWH时代电池技术。
君合作为本项目保荐人及主承销商中国律师，为公司重组改制、引进pre-IPO战略投资者、资产重组、中国境内法律尽调、H股境内外申报等工作提供全程法律服务。在中国证监会国际部审核阶段，君合协助保荐人就公司资产重组、员工股权激励等反馈问题进行深入分析研究，提出了建设性答复意见；在香港联交所及香港证监会审核阶段，面对动力电池赛道日益加剧的竞争趋势和竞争对手的多种竞争手段，君合协助独家保荐人就公司资产重组、专利诉讼等审核关注重点进行多轮讨论研究，克服项目高保密度要求和时间表紧迫等困难，助力企业最终顺利通过审核。君合团队以一贯的高效、严谨、稳健的工作风格，细致、专业的服务态度获得了公司及其他中介机构的一致肯定。
本项目牵头合伙人为曲惠清律师和牛元栋律师。内核合伙人周舫律师对本项目给予了重要指导。
模拟芯片龙头圣邦股份搞不定的这家电源管理芯片公司完成pre-IPO，登陆A股指日可待
2020年10月13日在资本市场风生水起的圣邦股份给市场扔了一颗炸弹，公司拟以10.7亿元收购南通钰泰半导体71.3%的股权事项“受到国内外宏观经济和资本市场等环境影响，公司审慎研究并与交易各方友好协商”，终究还是告吹了。当天圣邦股份股价下跌13.68%，领跌创业板，70亿市值灰飞烟灭，各路投资者关门吃面。
不过圣邦股份打钰泰半导体的主意不是一天两天了。2018年12月圣邦股份就抛出收购案，最终以1.15亿元的低微价格就获得了钰泰半导体28.7%的股份。但是在“全资化”钰泰半导体的路上，公司最终还是歇菜了。圣邦股份收购之路并不顺。
与资本市场失之交臂的钰泰半导体也没闲着。4月8日据CVS投中数据，钰泰半导体完成了1.07亿元的pre-IPO，本轮参与机构有盛宇投资、清石资本、国联投资、聚鼎私募基金等八家机构。钰泰半导体的融资轮次不多，21年6月完成A轮融资，再者就是最近的这轮pre-IPO。后续是否还有其他轮次不得而知，但公司登陆资本市场的意图还是很明显的。
钰泰半导体也是专注于模拟芯片（电源管理）领域的领军企业，在电源管理芯片耐压强度、功率密度等核心指标上拥有核心技术优势，曾在国内率先/较早推出来了真关断同步升压芯片、同步开关型充电芯片、1μA超低待机功耗升压和降压芯片等芯片，凭借独立自主的知识产权体系和独特的技术、市场优势，钰泰半导体芯片获得市场广泛认可，与联发科、英特尔、安霸和恩智浦等国际大厂也保持深度合作。
#九鼎集团董事长被证监会立案调查#
9月29日，九鼎投资晚间公告，公司董事吴刚近日收到中国证监会《立案告知书》。因其相关行为涉嫌违反基金相关法律法规，7月23日，证监会决定对其立案。九鼎集团曾是投资界最出名的私募基金集团之一。
吴刚研究生毕业后，在闽发证券做了一年多投行，期间还读了北大的在职金融博士，此后进入证监会工作，几年后辞职开始做投资。他开创了“PE工厂”模式，就是在所有领域能投资的地方都投资一遍，因为经常抢单，提高报价，经常被同行诟病。
2014年4月九鼎集团登陆新三板，挂牌前私募融资35亿元。这笔融资以每股6.1元的价格向138名股东发行股份579.79万股，发行对象138名。
挂牌后，九鼎集团进入全盛发展时期。在“基金份额换股权”、“蛇吞象”式收购中江集团等一系列收购和扩张后，九鼎集团市值一路大增，最高达到1024.50亿元，坐上新三板市值“第一把交椅”。
截止2014年6月30日,九鼎投资在农业、医药、消费等八大行业完成项目投资有221个,累计投资金额160亿元,其中已退出的项目31个,在管项目190个。
九鼎集团狼性十足，曾是新三板龙头企业，业务覆盖金融、保险、证券等多重领域，设立公募基金九泰基金，控股收购九州证券，一度被认为是新三板开通后的最大得益方。
该公司还和一些私募投资公司一样，跨界到A股买壳，还买入中江地产，更名为九鼎投资。九鼎投资早一步收到证监会的巨额罚单。
2018年初，一段有关疑似九鼎投资董事长吴刚的内部讲话流传之后，其中“劲爆”的言辞引发市场轰动。随后不久的2018年3月，九鼎集团便正式宣布被证监会立案调查。同年4月，九鼎集团董事长吴刚及董秘因“未能保证信披真实完整”的原因被全国股转系统出具警示函。
2018年6月，某上市公司因欺诈发行被证监会强制启动退市程序，而有传闻称，九鼎投资当年收获的原始资本中便有来自于该企业上市的资本造富。
随着九鼎投资被监管层“封杀”，诸多拟上市企业对其皆敬而远之，这也使得其自2018年之后，几乎再无新设基金，其管理的基金新增实缴规模每况愈下。
九鼎集团的投资动态停止在2020年。也就是说，在创始人吴刚被查之后，整个九鼎集团的创投业务似乎都陷入瓶颈。
在2021年上半年中，九鼎投资管理的基金新增实缴规模已经急剧收缩至0.57亿元，基金新增投资规模为0元，而在其出事前的2017年上半年的这两个数据则分别是15.77亿元和21.27亿元。
有市场人士认为，吴刚之所以被立案调查或与九鼎业务模式有关，九鼎早期凭借着大规模地抓取Pre-IPO项目，以此突击入股，待项目公司上市后赚取上市溢价的“工厂流水线”PE模式，获得快速扩张。九鼎这个激进扩张的私募出事也在意料之中。
今年年初，证监会发布了《关于加强私募投资基金监管的若干规定》，进一步加强了私募基金监管，严厉打击各类违法违规行为。新规明令禁止了借贷、担保、明股实债、资金池业务、自融等一系列违法违规行为。
如今的私募赛道被这些机构玩坏了，什么都是一窝蜂地去投，最近一年消费赛道崛起，什么奶茶、小面、饺子等等什么餐饮里面都有私募的影子，抢时间、比速度、大扩张是这类私募机构的通病，跟房地产企业其实是一个道理，疯狂扩张的结局都是一样的。
资本总是逐利的，证监会对九鼎集团立案调查正好给这些私募机构泼泼冷水，这也是保护投资者的有力举措。私募机构不是为了抢IPO企业什么都能做，投资不是摊大饼，传统的投资路径和思维在如今已经不适用。
“君以此始，必以此终”，从昔日的证监会处长到新三板首富，若是“知法犯法”，吴刚最终还是会栽一个大跟头。
【微医要上市了，市值有望达到150亿美元】
路透社和彭博社综合消息，由微医集团分拆出的数字医疗平台微医控股，在近期完成了超过4亿美元的Pre-IPO融资，公司估值近70亿美元。市场消息称，该公司计划最快于下月向港交所递交IPO申请。市场人士称，若按出售15%到20%的股份测算，微医上市发行估值将超过130亿美元，有望达到150亿美元。
微医前身为挂号网，由廖杰远创办于2010年，成立至今，曾获得腾讯、高瓴资本、晨兴资本、红杉资本、友邦保险、中投中财等知名投资机构的投资。
【美创投市场悄然趋严：机构投资策略骤紧，微型VC产品兴起】“如今，越来越多大型创投机构都在撤回自己的后期投资，即不再参与某些独角兽企业的高估值融资；此外，初创期企业也遭遇估值与融资额的双杀。”一位美国创投机构合伙人向记者透露。
Pitchbook数据显示，去年表现最好的美国初创企业A轮股权融资规模达到约2000美元，对应的企业估值则触及1.2亿美元；但随着美国经济衰退风险加大，过去两个月这两个数值分别跌至1000万美元与5000万美元。
与此同时，随着逾140家由创投资本支持的上市企业估值大幅低于其上市前的PRE-IPO估值，越来越多大型创投机构开始婉拒众多独角兽企业的后续融资邀约。>>美创投市场悄然趋严：机构投资策略骤紧，微型VC产品兴起 - 21财经
【医疗械企频繁分拆子业务背后：分摊风险 增加融资渠道？】12月15日，有消息称，威高股份的子公司威高血液净化制品有限公司（简称威高血净）拟于明年登陆港交所。目前正在启动Pre-IPO融资，拟募资10亿-15亿元。威高血净曾于2021年初与华泰联合证券签署上市辅导协议，并于山东证监局备案。如此，威高血净将实现A+H股上市。
对此，记者向威高股份相关人士求证，其表示对此不方便透露，以公司公告为准。
事实上，近年来，不止威高股份，同为医疗械企的微创医疗、乐普医疗等公司均在频繁布局拆分业务板块上市。医疗械企频繁分拆子业务背后：分摊风险 增加融资渠道？-证券日报网
据报道卫龙的Pre-IPO投后估值高达700亿元甚至超过洽洽（267亿元）+三只松鼠（207亿元）+良品铺子（199亿元）截至5月12日收盘市值的总和
年收入超40亿，小小辣条有多赚钱？
根据咨询机构弗若斯特沙利文的数据，按2020年零售额计，卫龙在中国辣味休闲食品市场中排名第一，市场份额达到5.7%，且在调味面制品及辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。
2020年，卫龙有两个品类的年度零售额超过10亿元，其中4个单品的年度零售额超过5亿元。
2018年、2019年及2020年公司的总收入分别达到27.52亿元、33.85亿元及41.20亿元2018年至2020年的年复合增长率达到22.4%根据弗若斯特沙利文报告该增速远超中国休闲食品行业同期4.1%的年复合增长率。
对此，你怎么看？
中创新航原来叫中航锂电，这几年增速最快的动力电池厂，也是市场上吹牛最厉害的，各种黑科技。去年动力电池装机排名第三，2025年规划建设产能超过500gwh，仅次于宁德。上市融资15亿美元，估值应该在900多亿。
乍一看，相当牛逼，二线龙头，隐隐有半只脚踏入一线的感觉。结果一看招股书，那和表面出入太大。就讲几个核心指标
1.营收68亿，市场排名第五，在二线中还有eve和国轩比他高
2.毛利率5.5%，二线末流水平，盈利主要靠政府补助，以及利息收入。
3.研发2.8亿，二线已上市中最少的，a股中最少的孚能三季度就5亿
4.装机量9.3gwh，销售额60亿，0.65元每w，又是三元，价格便宜，铁锂可能都比他贵。
总体上看和a股的二线比，没什么优势，侧面反应a股的电池厂公司明显处于低估状态。最近还有一只电池股上市，蜂巢能源，pre-ipo估值达到450亿，估计这个公司的财报会更拉垮。好了，再说怕被打，点到为止！
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