Simone
大家好，这一政策对大、中型银行有直接影响，对股市、房市影响有限。
1、将直接改变大、中型商业银行的生息资产结构，部分对冲贷款利率下行的压力。
如上图所示，商业银行的生息资产主要由贷款和垫款、投资、存放中央银行款项、存拆放同业和其他金融机构款项4个部分构成；其中，存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。
中国央行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，释放长期资金5500亿元。按照我国“三档两优“的存款准备金政策框架，此次“定向”降准的范围是大型银行和中型银行，不包括农村信用社、村镇银行等服务县域的银行，”降准”即降低法定存款准备金率。
这一政策实施后，大、中型银行可以少缴纳5500亿元法定存款准备金，即“存入中央银行款项”将减少5500亿元。相关银行的这部分资金释放后不会闲置，而是会配置到贷款和垫款、投资、存拆放同业和其他金融机构款项这3类生息资产项目当中，从而改变大、中型商业银行的生息资产结构。
如上表所示，在工商银行、招商银行和宁波银行的4类生息资产当中，“存放中央银行款项”的平均收益率都是最低的，宁波银行仅为1.48%。背后的原因是：人民银行对金融机构的存款利率水平较低，其中法定存款准备金利率为1.62%，超额存款准备金利率仅为0.72%。
相关银行将5500亿元生息资产从“存放中央银行款项”项目，调整到贷款和垫款、投资、存拆放同业和其他金融机构款项这3类收益更高的项目后，可以部分对冲贷款利率下行的压力，稳定大、中型银行生息资产的平均收益率。
2、将提高金融体系的流动性，降低实体经济的融资成本。
3月16日央行定向降准后，将释放5500亿元中长期资金。根据前文的分析，相关银行会将这5500亿元进行重新配置，不管最终的配置比例如何，都将提高金融体系的流动性。
与此同时，随着资金供给的增加，市场利率有望进一步下行，进而降低实体经济的融资成本。
3、对股市、房市的影响有限。
由于商业银行的风险偏好较低、投资限制严格，这5500亿元资金的绝大部分都不会直接流入股市。另外，由于央行从2018年就开始实施普惠金融定向降准政策，市场对此次定向降准早有预期。按照有效市场理论，已有预期的政策早已反映在股价变化当中，所以说这一政策对股市的影响有限。在国家坚持“房住不炒”的政策背景下，这一政策对房市的影响也很有限。
总的来说，3月16日央行定向降准，将直接改变大、中型商业银行的生息资产结构，部分对冲贷款利率下行的压力，对相关银行有直接影响。随着相关银行对5500亿元资金进行重新配置，将提高金融体系的流动性，降低实体经济的融资成本。由于市场早有预期，这一政策的实施对股市、房市的影响有限。
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本月13日，央行宣布今日（16日）开始，正式实施普惠金融定向降准政策，针对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点，此举大概能向市场释放5500亿元的长期资金。
这已经是今年中国人民银行第二次降准了，上一次降准是1月1日，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约8000亿元。
01 此次降准的政策目标
这一次降准政策的推出，是符合市场预期的。受新冠疫情的影响，全球经济乌云笼罩，大家的日子都不好过，管理货币政策的央行，只能频频出手，拯救实体经济于水火。
通常来看，央行实施各种货币政策，目标只有两种，要不就是防通胀，要不就是促增长。
有的时候，经济过热，通胀水平过高。此时，百姓生活成本水涨船高，生活幸福感却逐步下降，此时，央行会提高存款准备金率，减少市面上流动的现金，给经济降温，对抗通胀。
有的时候，经济过冷，增长乏力，此时，央行会把促进经济增长作为主要目标，通常采取降低存款准备金率等宽松的货币政策，为市场注水，市场上的钱变多了，投资的机会自然也就多了。
那么现在我们到底是什么情况呢？1月份官方公布的CPI（居民消费价格指数）创历史新高，达到5.4%，看起来通货膨胀很严重了。其实，你仔细的分析这个数据，我们的高通胀率主要是受到猪肉价格上涨的影响，扣除这个因素，通胀水平并不高。
相反，在新冠疫情影响之下，以餐饮业、旅游业、影视行业以及交通运输业为首的实体经济，受到了沉重的打击，复工复产的程度也还没有达到预期，当前，我们面对的主要问题是经济增长乏力，而非通胀。
因此，此次降准，主要的政策意图是提振实体经济。
透过中国人民银行的降准公告，我们可以发现此次降准的几个特点：针对实体经济、避免大水漫灌、保持流动性合理充裕、着重营造金融环境。这些都能说明，此次降准政策的推出，是专门针对疫情结束期经济发展需求的。
02 此次降准对于普通人有什么影响？
我们普通人最关心的，无外乎股市和房市，以往各路货币政策的推出，都会连带着这两个市场连锁反应，那么此轮降准，情况如何呢？
第一，最直接的影响是，中小企业融资成本和难度降低
理论上，存款准备金率的降低，使得商业银行手中有了更多可以用于放贷的资金，有关部门也是希望引导商业银行把资金，以更低的利率，贷给中小企业，支持它们渡过疫情难关。
毕竟，中小企业抗打击能力最弱，疫情之中既要负担房租，又要负担员工工资，资金缺口很大，而中小企业经营的好坏，又直接影响到一大批人的饭碗问题，因此扶持中小企业是关乎稳定的大问题，也是此轮降准的主要目标。
央行明确表示，此次降准释放的长期资金能够增加银行支持实体经济的资金来源，还可直接降低相关银行付息成本，通过信贷系统传导，有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。
当然，我们也要看到，商业银行有自己审慎经营的制度规则，也有自己的盈利需求，中小企业能否真正获得低息贷款，还需要市场检验。
第二，对股市的影响，主要在阻止恐慌情绪蔓延
最近，各国股市都发生大幅波动，上周，美股罕见的出现了两次熔断，我们的A股市场，也出现不小的振幅，3月13日收盘，沪指跌1.23%报2887.43点；深成指跌1.00%报10831.13点；创业板指跌0.75%报2030.58点。
整个股市陷入恐慌，大量投资者抽资出逃，发生踩踏，进一步加剧了股市的下跌。
短期来看，股票市场是情绪市场，投资人对于股市的预期和情绪，会直接影响市场行情和股票价格。如果市场陷入普遍的不理性恐慌，对于全体股民都不是好事。
因此，在在这样的背景下，降准政策的退出，有利于稳定股票市场，增强投资人信心，阻止非理性情绪的蔓延。
当然，我们也要看到，此次降准的目标主要是实体经济，释放出来的5500亿资金，能够流入股市的，估计很少。降准政策对于股市的影响大体停留在市场情绪层面，降准资金入市的概率很低，很难给股市带来资金增量。
第三，对于房价的影响不显著，对于房企的影响则有待观察
以往，扩张性货币政策为市场释放的资金，总有不少会流入房市，于是很多人会认为，降准就意味着房价上涨，赶紧买房上车，比较靠谱。
然而，今时不同往日，如今降准政策一再强调，精准滴管，不搞大水漫灌，定向降准的目标在普惠金融，而不是房地产。
此外，房屋“只住不炒”的方针并未改变，有关部门控制房价的意图和决心也没有改变，因此，此次降准对于房价的影响，比较有限。
当然，房企也受到此次疫情的冲击，受到的打击也不小，前段时间，恒大互联网买房，在社交平台闹得沸沸扬扬，房企的经营困境，可见一斑。
面对这些急需资金的房企，它们是否属于此次降准的扶持对象呢？它们能从降准政策中获益多少，这些都还要待后续观察。
最后，经济是一张网，我们每个人都身处这张网络上，唇亡则齿寒。中小企业能够挺过这次危机，经济环境能够转暖，我们普通人才能不失业、有工资，生活的车轮才能继续往前滚动。
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首先对银行是放水了，增加钱来放货也增加收益。对实体经济，大小企业无凝是个大好消息。刺激全国经济发展，大小企业信货放宽，而且又降息，直接降低实体成本。相信一定可以达到全年经济增长目标。
3.13日，央行宣布，将于3.16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域放款。以上定向降准释放长期资金5500亿元。
降准如期落地，超出预期，虽只是一次定向降准，但力度不亚于一次全面降准。受此消息影响，富实中国50指数期货由跌转涨0.65个百分点，而此前一度下跌0.3个百分点。
汇率方面，人民币兑美元汇率也快速拉升，在岸人民币兑美元汇率一度收复6.98关口，较日内低位涨超500个基点。
实体方面，央行实施稳健的货币政策，更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出位置，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持合理流动性，为高质量发展和供给侧改革营造适宜的货币金融环境，进一步发挥市场在资源配置中的作用。
纵观全球，经济增长放缓，利率下行，企业生存环境堪忧。加上春节期间新冠肺炎疫情影响，大部分行业生存状态更难。此时出台降准政策，有利于释放长期有效资金增加银行支持实体经的稳定资金来源，每年还可直接降低银行付息成本约85亿元，通过银行传导有利于促进降低小微企业、民营企业贷款实际利率；有利于为全社会注入流动性，对于各个行业尤其是小微企业无疑是雪中送炭。
释放资金，提升流动性，对投资，股票，房产，基建等都有好处，也要注意物价上涨！
市场已经有预期，对周一开盘市场影响不大。不如美股消息面的影响。虽然周五美股大涨，超跌反弹，二次探底可能性较大。
能借给就别想着还，还了就是惊喜！
看钱流向哪里，财就在哪里
此次定向降准将释放长期资金有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。
没什么影响，意图是增加流动性，放水是没用的，要分别教育有钱的人和没钱的人，缩小贫富差距才能有序流动
