欧洲央行行长德拉基周四表示,对存款利率持开放态度,技术上准备好负利率,已经广泛的讨论了降息。在延长的一段时间内维持基准利率在低位或者更低,该延长的一段时期并非是指6个月或者12个月,而是指一段长期。大家都同意低利率水平包含对金融稳定的严重风险,但现在尚未看到。
德拉基称,单一清算机制和单一监管机制必须快速推进,在迈向银行业系统重建时,这两个机制至关重要。目前流动性断裂的情况将持续改善,加强银行的顺应力是有必要的。
在被问及未来政策导向方面,德拉基称已经讨论了多种形式,未来政策指导颇为具体。欧盟委员会对未来政策导向取得了全体一致意见。
对于OMT的态度,德拉基表示,直接货币交易计划一如既往是有效的防御网,随时准备实施该计划。当准备激活OMT时,相关法律问题已经解决。
德拉基指出,物价稳定是两方面的,经济是物价稳定一部分。实体经济继续疲软,经济依然下行,但速度放缓。其还称,“我们并没有对其他央行政策决定做出反应,我们对中期展望出现的变化做出反应。”
在汇率方面,德拉基认为,欧元汇率并非政策目标,也并非单项事务。汇率对于物价与经济增长很重要。
近期葡萄牙和希腊成为市场焦点,德拉基也对这两个国家发表了自己的看法。他认为,葡萄牙已经取得了显著成果,目前形势安全。希腊也取得了相当大的进展。
对德拉基讲话的解读
在德拉基发表讲话前,欧洲央行一如市场预期,在利率方面并没做出任何变动。该央行维持主要再融资利率在0.50%不变,维持边际贷款利率在1.0%不变,维持存款利率在0.00%不变。但德拉基的讲话却吸引着市场的目光,因投资者急切希望从他的讲话中搜寻任何有关未来货币政策的蛛丝马迹。因此,对于德拉基讲话的解读显得至关重要。下面列出从德拉基讲话中得到的信息或透露出的重要信号。
1。首次引入前瞻性指导,但并不够具体。在这次利率决议召开前,欧洲央行从未做出对未来政策的展望。其称,管委会认为关键利率将仍然在当前或更低的水平维持更长一段时间。但与美联储的前瞻性指导不同的是,欧央行给出的指导没有涉及到具体的条件,而美联储明确将货币政策与失业率联系起来。
2. 德拉基声称,在延长的一段时间内维持基准利率在低位或者更低,该延长的一段时期并非是指6个月或者12个月,而是指一段长期。德拉基并未给出明确的时间点,而是给出了一段时间。
3. 在汇率方面,德拉基认为,欧元汇率并非政策目标。但德拉基本人肯定知道自己的一番言论肯定对欧元构成打压。因此其否认欧元汇率是其政策目标的言论并不会令市场买账。可以预计的是,欧美货币政策的分化将引导着欧元未来的走势。
4. 德拉基表达了直接货币交易计划的支持。虽然可能会面临德国央行的反对,但德拉基对OMT的态度不会改变。该计划的作用是直接购买受困欧元区国家政府债券以帮助其控制借款成本。